→ العلاقة بين رأس المال العامل والقوائم المالية
→ تفسير الإدارة للنسب كأداة للأداء
→ المقارنة المعيارية بين مجموعات الأقران والتداعيات التشغيلية
→ قياس السيولة / الإدارة والتدفقات النقدية الحرة
→ استخدام وإساءة استخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
→ استراتيجيات التمويل – نهج عدواني أو محافظ
ممارسة
→ أهمية قرارات الاستثمار طويلة الأجل
→ كيف يمكننا التأكد من أننا نخلق القيمة؟
→ أهمية الحوافز الإدارية ومخاطر الوكالة
• العائد على الاستثمار
• العائد على رأس المال المستخدم
• مقاييس الدخل المتبقي
→ تطوير التمييز المفاهيمي بين خلق القيمة وتدميرها
→ تقنيات فحص المشاريع وتقييم البدائل الاستثمارية
→ التقييمات القائمة على النقد مقابل التقييمات القائمة على الربح -- نقاط القوة والضعف
→ كيفية تحديد التدفقات النقدية الحرة وكيفية استخدامها
• التدفق النقدي الحر إلى الأسهم وإلى جميع مقدمي رأس المال
Exercise
→ فهم تكلفة رأس مال الشركة وعلاقتها بمخاطر التدفق النقدي
→ إزالة الغموض عن بيتا المخاطر ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)
• اللبنات الأساسية للمخاطر المنهجية وغير المنهجية
• التمييز بين المخاطر المالية ومخاطر الأعمال
→ تطوير متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) للأعمال
→ نظرية هيكل رأس المال لموديلياني وميلر – دور الديون والضرائب
→ تأثير سياسة توزيع الأرباح وأهميتها لقيمة الشركات
ممارسة
→ الأرباح والأصول والأساليب القائمة على النقد
→ نموذج تقييم الأرباح ومضاعفات السعر/الأرباح (PE) والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
→ التقييمات القائمة على الخيارات – تمارين تقييم أكثر تعقيدًا
تمرين
→ إدارة مخاطر أسعار الفائدة
• الحصول على هيكل الالتزامات الصحيح
• إدارة الأصول والخصوم
• تحويل هيكل أسعار الفائدة طويلة الأجل
• آلية وكيفية استخدام مقايضات أسعار الفائدة
→ إدارة مخاطر العملة
• الاقتراض بين العملات
• مقايضات العملات
ممارسة
→ بعض الفضائح الكبرى المشهورة
• WorldCom
• Bernie Madoff
• Enron
→ مناقشة وتحليل العلامات الحمراء في
القوائم المالية لشركة Enron
التفاوض على الصعوبات المالية
→ تحديات التكامل المؤسسي
وإعادة الهيكلة - ما يجب وما لا يجب فعله
→ منهجية إعادة الهيكلة المالية
→ نهج لتقييم ما إذا كانت إعادة البناء
قابلة للتطبيق
→ أسس خطة إعادة الإعمار
تمرين